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金融投資7 32P

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第七章 金融投資w金融投資概述w證券投資w基金投資第一節 金融投資概述一、金融投資的對象w 金融資產(代表一定價值的、對財產或所得具有索取權的契約憑證)、金融工具(能在金融市場上進行交易的標準化契約憑證)。w 常見的金融工具:n 債券n 股票n 基金n 期貨合約n 期權合約n 外匯二、金融投資的目的w 總體目的:獲取投資收益w 具體目的:n 存放暫時閑置的資金n 投機獲取高額收益n 獲取長期穩定的收益n 與企業長期資金計劃相配合n 獲得對被投資企業的控制權n 利用衍生金融工具規避經營風險第二節 證券投資w債券投資w股票投資w證券投資組合一、債券投資(一)債券特征w 債券是政府、金融機構、公司企業等社會經濟主體為籌集資金而向投資者發行的、承諾按約定條件支付利息、償還本金的一種債權債務憑證。(二)債券的分類w 1.按發債主體不同可分為政府債券、金融債券和公司債券w 2.按債券期限不同可分為短期債券、中期債券和長期債券w 3.按是否有抵押擔??蓪譃閾?、抵押債券和信用債券w 4.按支付利息方式不同可分為一般付息債券、分期付息債券、附息票債券、零息債券w 5.按票面利率是否固定可分為固定利率債券和浮動利率債券債券類型w 6.按發行區域或支付幣種不同可

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金融投資管理 103P

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金融投資管理資料來源: http://blog.sina.com.cn/famhjay n 短期證券投資n 債券投資n 股票投資n 基金投資n 金融衍生工具投資短期證券投資n 目的:n 企業利用正常經營中暫時閑置多余的資金購買股票或有價證券,以獲取一定利益。短期證券投資的形式銀行承兌匯票ü 商業票據ü 國庫證券ü 地方政府機構證券ü 企業股票和債券等等短期證券投資的選擇 n 違約風險n 利率風險n 購買力風險n 變現力風險n 報酬率水平違約風險n 證券發行人無法按期支付利息或者償還本金的風險。n 違約風險程度由信用評級機構評定。利率風險n 由于利率變動而使投資者遭受損失的風險。n 由于債券價格會隨利率變動,即使沒有違約風險的國庫券,也會有利率風險。 n 例: 2000年年初,某公司按面值購進國庫券 100萬元,年利率 14%, 3年期,單利計息,到期時還本付息。n 2001年年初,市場利率上升到 24%。n 則這批國庫券的價格將下降到約 92.35萬元,損失 21.65萬元。解析:n 國庫券到期值 =100× ( 1+3×14% ) =142萬元n 一年后的現值 =142/( 1+24%) 2=92.35萬元n 2001年初的本利和 =100×1.14=114 萬

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金融投資理財 29P

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? 《金融投資理財》習題(一)一、單選題:1、在經濟增長放緩、處于收縮階段時,個人和家庭應考慮( ?。〢.增持儲蓄產品B.增持股票C.增持股票型基金D.減持固定收益類產品標準答案:A2、個人理財業務師建立在( ?。┗A之上的銀行業務A.法定代理關系B.委托代理關系C.存款業務關系D.貸款業務關系 標準答案:B3、如果就業率比較高,預期未來家庭收入可通過努力勞動獲得明顯增加,個人理財策略偏于配置更多C.房地產D.股票標準答案:B 8、與理財計劃相比,私人銀行業務更加強調( ?。〢.風險性B.收益性C.建議性D.個性化標準答案:D 9、若預計我國將出現持續的國際收支順差,則投資者應做出的相應理財決策是( ?。〢.增加外匯配置B.減少國內股票配置C.增加國內基金配置D.減少國內房產配置標準答案:C二、多選題:10、對于個人而言,利率水平的變動會影響( ?。〢.對存款收益的預期B.消費支出和投資決標準答案:A,C,D,E14、以下哪些宏觀經濟政策措施會對個人理財產生影響( ?。〢.加大國債發行量B.降低印花稅C.養老保險制度D.提高法定存款準備金率E.推行貨幣化分房 標準答案:A,B,D 15、預期未來經濟增長比較快,處于景氣周期,則應采取的個人理財策略有( ?。〢.增加銀行儲蓄B.減少國庫拳的配置C.增加在股票市場上的投資D.適當減少房地產市場上的投資E.適當增加基金的購買量 標準答案:《金融投資理財》習題(二)一、單選題:1、以下關于金融互換市場的說法中,不正確的是( ?。?。A.互換中可以包含兩個以上的當事人B.貨幣互換需要交換等價的本金,而利率互換不需要交換本金C.金融互換是通過銀行進行的場內交易D.貨幣互換中需要事先敲定匯率標準答案:C 2、金融市場中介分為交易中介和服務中介,則按這種劃分方式。下列機構中有一個機構的性質與其他機構不同,這一機構是( ?。?。 A.深圳證券A.可以投資于房地產抵押貸款B.收入來源包括房地產自身的增值收入C.收入來源包括房地產的租金收入D.一般有政府財政保障 標準答案:D 8、下列關于藝術品投資的說法,不正確的是( ?。?。 A.流通性好B.保管難C.價格波動大D.一般是中長期投資 標準答案:A 9、下列關于房地產投資特點的說法。不正確的是( ?。?。 A.一項房地產的估價等于持有資產的現金流收入的折現值B.房地產投資可以使用高財務杠B.遺囑信托C.有價證券信托D.財產保全信托 標準答案:C15、下列關于信托理財產品的說法,不正確的是( ?。?。 A.投資項目的方向決定了該信托產品的收益率和風險B.信托公司通常只對信托產品承擔有限責任C.銀行擔保的信托產品風險較低D.信托產品的流動性通常比較好標準答案:D二、多選題:16、信托產品的風險包括( ?。?。 A.投資項目風險B.項目主體風險C.信托公司風險D.流動性風險E.項目經營E.交易成本高標準答案:A,B,D21、投資型保險產品具有( ?。┕δ?。 A.保障B.投資C.投機D.套期保值E.定價 標準答案:A,B 22、下列選項中,屬于金融衍生產品市場的有( ?。?。 A.期權市場B.抵押貸款市場C.遠期協議市場D.互換市場E.期貨市場 標準答案:A,C,D,E 23、以下金融工具中,能夠出現在貨幣市場基金投資的資產組合中的有( ?。?。 A.短期融資券B.大額可轉讓定期標準答案:C,D,E三、判斷題:27、金融衍生品交易所可以直接參與金融衍生品的交易。 ( ?。藴蚀鸢福哄e誤 28、金融期權合約所規定的、期權買方在行使權利時遵循的價格是期權價格。 ( ?。?標準答案:錯誤 29、通常,信托產品的絕大部分風險由信托公司承擔。 ( ?。?標準答案:

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金融投資術語 54P

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分析師操盤手加群:108679881金融投資術語(之一)【建倉】 牛市的第一階段。在此階段,上市公司財務報告仍然不容樂觀,公眾對股票市場持厭惡態度。股價開始反彈,成交量也逐步增加。這時,敏銳的投資者開始買進股票?!酒絺}】熊市的第一階段。在此階段,敏銳的投資者開始意識到投資收益處于不正常的高度,并開始加速拋售所持股票?!疚取?委比是衡量一段時間內場內買、賣盤強弱的技術指標。它的計算公式為:委比= 分析師操盤手加群:108679881量分別為 15.01 元、270 手,向上兩檔分別為 15.02元、475 手,15.03 元、655 手,則此時的即時委比為-48.54%。 顯然,此時場內拋壓很大。通過“委比”指標,投資者可以及時了解場內的即時買賣盤強弱情況?!九J小恐篙^長一段時間里處于上漲趨勢的股票市場。牛市中,求過于供,股價上漲, 對多頭有利?!拘苁小?指較長一段時間里處于下跌趨勢的股票分析師操盤手加群:108679881【多頭市場】也稱牛市,就是股票價格普遍上漲的市場?!究疹^市場】股價呈長期下降趨勢的市場,空頭市場中,股價的變動情況是大跌小漲。亦稱熊市?!纠唷渴谴碳す蓛r上漲,對多頭有利的因素和消息?!纠铡看偈构蓛r下跌,以空頭有利的因素和消息?!举I空】預計股價將上漲,因而買入股票,在實際交割前,再將買入的股票賣掉,實際交割時收取差價或補足差價的一種投機行為?!举u空】預計股價將分析師操盤手加群:108679881【超賣】對于價格水平的一種觀點。由于投資者的過度拋售,股價下跌超出合理范圍,將出現盤整或反彈上升趨勢?!拘露唷?指新進場的多頭投資人?!緦嵍唷恐冈谧杂匈Y金能力范圍之內,買進股票,即使被套牢,亦不必趕忙殺出的人?!緦嵖铡?指以自己手中持有的股票放空,股價反彈時并不需要著急補回的人?!靖《唷靠春霉墒星熬?,認為將會上漲,想大撈一筆,而自己財力有限,于是向別人借來資金,分析師操盤手加群:108679881稱為“浮空”?!鹃L多】是對股價遠期看好,認為股價會長期不斷上漲,因而買進股票長期持有,等股價上漲相當長時間后再賣出,賺取差價收益的行為?!径潭唷渴菍蓛r短期內看好,買進股票,如果股價略有不漲即賣出的行為?!鹃L空】指對股市遠景看壞,借來股票賣出,俟股票跌落一段相當長時期以后才買回。 【短空】指對股市前途看跌,借來股票賣出,但于短時間內即買回【死多頭】認定股市前景看分析師操盤手加群:108679881【空手】指手中無股票,即不是空頭,也不是多頭,觀望股勢,等待股價低時買進,高時借股放空的人?!镜蹩铡恐笓尶疹^帽子,賣出股票,股價當天未下跌,反而上漲,只好高價賠錢買回。 【做頭】 過程與“打底”一樣,只是形狀恰好相反,在高價位處有兩個以上的峰頂并排,形成上漲壓力【做手】 指以炒作股票為業的大、中戶?!緬爝M】買進股票的意思?!緬斐觥抠u出股票的意思【頭部】 股價上漲分析師操盤手加群:108679881于脫手,如果實力雄厚的投機家控制各方面股票需求,成為寡頭購買者,迫使多頭削價出售?!驹疹^】資金雄厚的股票投機者看中某種股票看漲,便大量買入,并暗中控制其來源,使空頭于交割時無法獲得其應交數量,多頭趁機抬高價格,空頭不得不忍痛按多頭要求的價格成交?!緭屆弊印恐府斕煜鹊蛢r買進股票,然后高價再賣出相同種類、相同數量的股票,或當天先賣出股票,然后以低價買進相同種類、相分析師操盤手加群:108679881帽子,然而股價卻沒有大幅下跌,無法低價買進,交割前,只好紛紛補進,因而反使股價在收盤時,大幅度升高的情形?!径喾铡吭緸槎囝^,但見勢不對賣出持股獲利了結轉為做空?!究辗唷吭緸榭疹^,但見大勢變好,買入持股轉為做多?!驹铡抠u出股票后,股價不

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金融投資原理 35P

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金融投資原理-序言金融投資原理所闡述的是金融市場的通則,是追求投資效果最佳所必須遵循的基本道理。他類似音樂范疇內的樂理和棋類范疇內的棋理,也類似我們在社會上做人做事所必須遵循的世理。一個不通樂理的人不可能是好的音樂家,一個不通棋理的人不可能是好的棋士,一個在社會上不講理的人也必然會處處碰壁。同理,如果一個人從事金融投資而不講理,結果會怎么樣呢?很顯然,他必然會受到市場的懲罰,其行為后果也必然是虧損面孔換的更快。大家有沒有想過,那些消失的面孔都跑到哪里去了?他們都不在了,被滅掉了,是被市場滅掉了嗎?不,是被他們自己滅掉了。因為他們沒有搞懂一個最基本的原理--活著比賺更多的錢重要。所以金融界流傳著這樣一句話:“剩者為王” 。大家都看到了,不是勝利的勝,而是剩下的剩。10 年過去了、20 年過去了,你還能剩下來,你還在著,你就一定很厲害。在金融市場上,風靡一時、風光一時的人很多,但能長期穩定的人第二節 論投資者一、投資者是人:金融市場是由人構成的,不論機構資金還是散戶資金,都是由人來操作的。既然操作者是人,那么其思維和行為便難以擺脫人性(貪、嗔、癡、慢、恐懼等)的約束,正因為如此,價格波動才可能存在統計學意義上的規律,且此統計學意義上的規律永恒不變,除非人的基因發生突變,人性徹底改變。本能的人性是于生具來的,它表現為凡夫性、眾生性,如有人能有效地制約其本能人性所學數理專業的人居多,他們在長期實戰搏殺的過程中形成自己的一套科學、有效戰法。其次是一些真正優秀的公募基金經理會轉入私募基金領域,從事私募基金業務,這是利益驅使。雖然私募基金經理層也是魚龍混雜,但其利益機制決定了真正優秀的金融人才最終必然會流向這里。這里是中國金融界的希望。日內交易圖書館歡迎您的光臨!舉報龍頭權日內版主果果 55735 威望 43829 注冊時間 2009-2-25串個門加好友打招呼作用了,不肯平倉,繼續看 25、甚至看 30。結果股價沒有繼續上漲,跌到了 18 元,當股價跌到 18 元的時候,他的想法變了-“股價再回到 20 我就賣” 。股價沒有回到 20 元,而是進一步跌到了 15 元,當股價跌到 15 元的時候,他的想法又變了-“股價再回到 18,少賺點也賣了” ,股價沒有回到 18 元,又跌回到了 10 元。整個交易就象坐了一次電梯,上去又下來,這樣的電梯很多人都坐過6 樓發表于 2011-11-7 07:55:17 |只看該作者二、股票、期貨的理論價格判定:從價格成因的角度來看,可以這樣理解:“價格=價值 +投機價值”1、 期貨價格的理論判定:“價格=價值 +投機價值”對于期貨合約來說,合約價值就是合約所含商品的現貨價值, ,也就是合約所含商品在現貨市場上能賣多少錢。期貨合約的投機價值與兩個因素(M、N)成正相關。M 叫虛實盤比,M=虛盤/實盤。正是由于投機價值的差別,所以我們常??梢钥吹?,8 倍市盈率的股票不漲,60 倍市盈率的股票照漲。原因就在這里。日內交易圖書館歡迎您的光臨!舉報龍頭權日內版主果果 55735 威望 43829 注冊時間 2009-2-25串個門加好友打招呼發消息7 樓發表于 2011-11-7 07:56:26 |只看該作者三、論價格變動:價格變動是一個復合運動。比如,地球在轉動、火車在開動、同時人在火車上走動,這制定行為策略。上述兩者各有千秋,無所謂誰對誰錯。K 線圖分解示意圖:日內交易圖書館歡迎您的光臨!舉報龍頭權日內版主果果 55735 威望 43829 注冊時間 2009-2-25串個門加好友打招呼發消息8 樓發表于 2011-11-7 07:57:46 |只看該作者第四節

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金融投資知識 14P

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金融市場概述?1.證券市場?投資對象:有價證券(如股票、債券、基金)?特點:單邊市場,只有價格上升才能獲利。價格下跌時,要么虧損要么沒有獲利機會。?T+1 交易規則,交投不活躍,資金流動性差。市場透明度差、價格受到人為操控,是一個資金博弈市場,資金量越大越有利,散戶處于被動地位。?2.商品期貨市場?投資對象:部分資源類或初級農產品、經濟作物(如有色金屬、原油、大豆、棉花等)?商品期貨交易有兩個功能:一是規避風險(套期保值) ;二是價格發現。?特點:雙邊市場,既可先買后賣、又可先賣后買。價格上漲或者下跌都能獲利。T+0 的交易規則,當天買進可以當天賣出。交投活躍,資金流動性較強。?一般采用保證金的交易方式,買賣標準合約。保證金比例通常為合約總值的 5%至 10%,投資成本低,以小博大(杠桿作用) 。?3.貴金屬市場?交易對象:黃金、白銀等?特點:參與的人比較少,價格波動不大。?貴金屬也稱為“ 硬貨幣” ,有很強的保值功能。?和平年代供大于求,價格波動不大;戰爭年代供不應求(把貨幣換成黃金) ,價格飆升。?4.金融衍生產品市場?投資對象:股指期貨、期權?特點:新興的金融投資工具(領域) ,參與的投資者逐步增多。適合風險承受能力較強、投資風格為進取型的投資人士。?采用保證金交易方式,以小博大。5.外匯市場投資對象:可自由兌換的、匯率自由浮動的主要貨幣。分別為:美元(USD)、英鎊(GBP) 、歐元(EUR)、日元(JPY)、瑞士法郎(CHF)、加拿大元(CAD)、澳大利亞元(AUD)、新西蘭元(NZD) 。特點:全球最大的金融投資市場,平均每天成交 1.5—2 萬億美元,參與的投資者眾多。交易的品種有現鈔、現匯、合約外匯、期貨、遠期交易等;一般采用實盤交易和保證金交易兩種方式。當前約有 95%以上外匯交易采用保證金的交易方式,可大大降低投資成本,以小博大。雙邊市場,價格上漲或者下跌都能獲利。T+0 的交易規則,交易非?;钴S,資金流動性強。沒有任何機構和個人能夠操控外匯價格,是最理想的金融投資市場。外匯基礎知識什么是外匯?外匯就是國際匯兌的簡稱,分為廣義(靜態)的和狹義(動態)的兩種含義?廣義(靜態)的含義是:所有以外幣表示的用于國際結算的支付手段。如:外幣現鈔、銀行存款、支票、匯票、有價證券等?狹義(動態)的含義是:一種貨幣兌換成另外一種貨幣,通過國際信用工具匯到國外,以結清國際經貿活動所產生的債權、債務的交易過程。外匯發展簡史?1.金本位體制下的固定匯率制度?時間:十九世紀中葉至 1943 年?特點:貨幣與黃金掛鉤?2.布雷頓森林體系下的固定匯率制度?時間:1944 年至 1971 年?特點:以 1 盎司黃金=35 美元作為匯兌的參照標準;隨著經濟增長大大高于黃金產量的增長而廢除?3.自由浮動匯率制度?時間:1973 年至今?特點:貨幣實行自由兌換,匯率自由浮動什么是外匯匯率及其標價方法 ?1、 外匯匯率的概念 匯率,又稱匯價;外匯匯率就是一國貨幣單位兌換他國貨幣單位的比率。例如:目前日元的外匯比率是:1 美元=116.62 日元?2、外匯匯率的標價方法 目前,國內各銀行均參照國際金融市場來確定匯率,通常有直接標價法和間接標價法兩種標價方式 直接標價法:直接標價法又稱價格標價法。是以本國貨幣來表示一定單位的外國貨幣的匯率表示方法。一般是 1 個單位或100 個單位的外幣能夠折合多少本國貨幣。 市場上大多數的匯率也是直接標價法下的匯率。如:瑞郎、日元、加拿大、人民幣等。例:美元/日元=110.56/60 、美元 /港幣=7.7940/50、美元/瑞朗=1.2840/45。間接標價法:間接標價法又稱數量標價法。是以外國貨幣來表示一

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投資金融貨幣金融學 20P

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貨 幣 金 融 學彭 龍 博士北京外國語大學國際商學院 教授序 言1.預言與金融2.泰國金融危機3.與眾不同的經濟學家4.金融市場l 體制創新和技術創新的關系l 信息不對稱l 金融市場的公平與公正l 企業制度創新對金融創新的啟示l 政府與企業家精神5.風險及風險管理的重要性當人類步入新世紀的時候,發現他們正面臨著由于經濟發展和科技進步所帶來的比以往任何時候都要多的風險。冷戰的結束,并未減少由于國家和集團利益所導致的局部戰爭的風險;世界貿易組織的建立,也沒有減少國家間的貿易壁壘;經濟的全球化和一體化,在為各國帶來巨大利益的同時,也帶來了前所未有的新型的國際經營風險;金融服務的一體化和金融工具及技術的創新,既促進了世界范圍內資本的進一步合理流動,同時又帶來了出現空前的金融動蕩的危險;計算機和互聯網的出現正把我們帶入一個全新的信息和知識社會,同時也帶來了利用高技術犯罪的巨大隱患;國際分工可以使消費者得到更便宜的產品和服務,同時也埋下了國民經濟被他國操縱的種子;生活和醫療條件的改善使人類的預期壽命和生活質量得到了極大的提高,同時也帶來了世界性的老年化問題,加重了醫療、護理等方面的費用;工業化、城市化的進程增加了對基礎設施、交通、文化和各

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金融投資體系與金融環境評估 7P

金融投資體系與金融環境評估.doc

金融投資體系與金融環境評估 摘要:現代經濟已經不是一國的經濟,而是全球的經濟。全球經濟一體化顯示著現代經濟的全球化發展狀態,而經濟的發展體現在金融的發展上?,F代經濟事實上就是金融經濟。世界各大跨國公司在各國建立分公司進行的都是資金投入,利用資金去占領市場,從而發展經濟。資金的運行離不開金融的基礎,所以對現代經濟的研究就是對金融的研究。本文主要從金融投資體系和金融環境的評估兩個方面來論述發展金融在現代經濟中的重要作用。 關鍵詞:金融投資體系;金融環境評估;現代經濟發展 金融在經濟宏觀調控 中是一個有力的杠桿。無論是在發展中國家還是發達國家,金融的良好運行能夠保證一個國家經濟的穩定發展,從而維護社會的正常運行??梢哉f金融的正常發展能夠維護一個國家的和平和穩定。隨著我國改革開放的推行及全球經濟一體化的到來,我國的金融行業也進入了良性的運轉軌道。在我國金融行業良性運轉的同時,為了讓大家更好地理解金融方面的知識,下面主要從金融投資體系和金融環境評估來向大家介紹金融。 一、金融投資的內涵和特點 金融投資是指投資主體為獲得未來收益,主動承擔一定的風險,將資金投入在貨幣、證券和信用及與之相聯系 的金融市場活動中的經濟行為。金融投資是隨著全球化經濟發展產生的投資方式,是建立在商品經濟的資金商品化、貨幣化、資金交易的市場化以及信用證劵化的基礎上的,是新時代社會信用制度和現代貨幣經濟發展到一定高度產生的新的產物。金融投資具有以下幾個特點。 1.高流動性 金融投資是將資金投入到貨幣、證券和信用中的,是以有價證券公司為中介單位進行流通的。在金融投資的過程,由于它是一種無形資產投資和虛擬投資,所以資金的流轉是非??斓?。當代大多數發達國家的經濟多是進行金融投資,進行金融投資就是為了在償還期限內進行資 本積累,這一特點使得大多數投資者會在償還期限內對自己的資金進行大量的來回調動,這就造成了金融投資過程中資金的高速流動。 2.高風險性 由于金融投資是將資金投入到證券等上面,由于證券和股票價格本身價值具有不穩定性,也就造成了金融投資的不穩定性,即風險性。經濟狀態是多變的,上市企業的經營狀況也是多變的,在這種情況下,投資者進行金融投資就要承擔巨大的風險。同樣的,相比于實物投資而言,金融投資在面對和實物投資同樣的風險下,還要面對其他市場經濟帶來的風險,所以金融投資是一種高風險性的投資方式。 3.高收益性 金融投資雖然具有高風險性,但是它也具備高收益性。金融投資是一種虛擬投資,它的投資方式并不與生產經營活動有直接的聯系,所以在進行投資時資金的投入和撤出是很便捷的,并且金融投資能夠利用市場上的價格變動來獲得巨大的差價利潤,正是由于這一特點,大多數發達國家的投資者開始采用這一投資方式來為自己謀取利益。當然,金融投資的高收益性還要來源于投資者敏銳的觀察力,只有在恰當的時候進行資金的投入和撤出才會獲得高收益,否則會因為撤離不及時造成資金套現的狀況,從而損失自己的資金。 4.依賴于金融資產 金融投資在市場上進行投資時依靠的是金融資產,是依賴于金融資產進行的一種間接性的投資活動。在這個過程中,投資者為了獲得更多的利潤會將自己的資金投放到股票、證劵和貨幣等上面,通過多種金融投資的方式來為自己謀取利潤。依托于金融市場的投資是投資方的一種資金戰和速度戰,投資者會隨時關注各個公司的經營狀況,當出現機會是就會將自己的資金進行投資來占有公司的一定股份,時機到的時候進行拋售來賺取巨額的價格落差。 二、金融投資體系 在對金融投資體系進行分析時,我們要從金融投資體系的構建來進行研究和說明。研究金融投資 體系構建要從是否能夠很好地為投資者服務,是否能夠促進金融行業朝著良好的方向發展等方面進行研究。具體而言,有以下幾個方面。 第一,在構建金融投資體系時,要

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金融投資與實業投資 79P

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金融投資與實業投資內容提要l 企業投資戰略、分析l 經濟博弈論l 最佳比例模型分析l 企業管理以財務管理為重點l 財務管理以資金管理為關鍵l 資金管理以現金流管理為核心  企業財務活動包括:l 籌資活動 l 投資活動 l 運 營活動 l 利潤及其分配活動  l 企業籌資: 企業通過發行股票、債券、吸收直接投資等方式籌集資金。在滿足生產經營需要的情況下,不斷降低資金成本和財務風險。l 企業投資: 企業把籌集到的資金投資于企業內部用于購置固定資產、無形資產等對內投資;把籌集到的資金投資于購買其他企業的股票、債券或其他形式的金融投資,形成企業的為外投資。力求提高投資報酬,降低投資風險。l 企業運營: 企業正常運營過程中,會發生一系列的資金收支。合理使用資金,加速資金周轉,不斷提高資金利用效果。l 企業分配: 企業在經營過程中會產生利潤,也會由對外投資而分得利潤。這便意味著企業有了資金的增值或取得了投資報酬。企業利潤就可按規定的程序進行分配。第一章 企業投資概述企業投資是指企業投入財力,以期望在未來獲取收益的一種行為。在市場經濟條件下,企業能否把籌集到的資金投放到收益高、回收快、風險小的項目上去,對企業的生存和發展是十分重要的。經營之道,戰略為首。    企業戰略的制定,需要從多個方面進行通盤考慮,而其中投資戰略是非常重要的一個方面 。l 投資是為了取得更多的利潤而發生的資金支出。l 一個企業要生存和發展,就必然面臨各種各樣的投資決策問題,如:是進行實業投資,還是金融投資;是購買新設備,還是繼續使用老設備;是購買公司股票,還是向業務伙伴控股投資等等。l 一個好的投資決策會使企業獲得豐厚的回報,并且健康發展;若決策不當,輕者使企業徒勞無獲,重者可能導致企業一蹶不振,甚至破產。l 因此,必須謹慎選擇投資方式,對投資方案進行客觀的評價分析,并充分地估計投資風險,做出科學的決策。 投資決策程序投資方案的提出分析、評價選出最優方案擬定投資計劃 ,選擇合理方式、時間 實施投資方案 投資效果的評價 ?。ㄒ唬┵Y金的時間價值l  關于時間價值的概念,西方國家的傳統說法是:即使在沒有風險和沒有通貨膨脹的條件下,今天的1元錢的價值亦大于1年以后的1元錢的價值。l  投資者投資1元錢,就犧牲了當時使用或消費這1元錢的機會或權利,按犧牲時間計算的這種犧牲的代價或報酬,就叫時間價值。l   單利、復利、復利現值、年金現值的計算公式運用。投資決策的一般分析方法 資金的時間價值一般都是按復利方式進行計算的復利終值l 復利 —— 不僅本金要計算利息,利息也要計算利息,即通常所說的 “利滾利 ”。l 終值 —— 復利值,指若干期以后包含本金和利息在內的未來價值,又稱 “本利和 ”。l 計算公式:FVn=PV( 1+i )n其中為 FVn復利終值; PV復利現值; i利息率; n計息期數。l 將 100元存入銀行,利息率為 10%, 5年后終值為:FV5=PV( 1+i )5=100 X ( 1+10%)5 =161(元) ?。ǘ┩顿Y項目的現金流量l 在投資決策中,現金流量是指一個項目引起的企業現金支出和現金收入增加的數量。這是個廣義的 “ 現金 ” 概念,它包括各種貨幣資金和項目需要投資人企業擁有的非貨幣資源的變現價值(或重置成本)?,F金流量包括現金流出量、現金流人量和現金凈流量三個具體概念。l 1.現金流出量。一個方案的現金流出量,是指該方案引起的企業現金支出的增加額。例如,企業購置一條生產線,通常會引起的現金流出是:購置生產線的價款;生產線的維護修理費用

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金融期貨投資分析 108P

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* 1按一下以編輯母片標題樣式按一下以編輯母片副標題樣式第 四章 金融期貨投資分析金融期貨投資分析n 金融期貨概述n 股指期貨n 外匯期貨n 利率期貨2一、金融期貨概述n 金融期貨是指以金融工具或金融產品作為標的物的期貨產品,其標的物可以是貨幣(外匯)、債券、股票及股票指數 ,按照其出現的先后次序分為外匯期貨、利率期貨、股指期貨三大類。n 金融期貨雖然在 20世紀 70年代開始出現,但其交易規模發展非常迅速,現在其交易量占期貨交易的 80%以上。3金融期貨市場的功能 ?金融期貨交易的基本功能主要表現為以下三個方面。1、增強證券市場的流動性,穩定了現貨市場。2、轉移風險。3、價格發現 4金融產品的基本特性n 相比商品期貨,金融產品具有以下特性:¨同質性 :?普通商品只能做到基本的同質性,大部分商品期貨需要對規格、型號、等級、性能進行標準化。但金融產品一般都表現為各種形式的、以貨幣表示的金融資產,貨幣的同質性決定了金融資產的同質性。¨耐久性¨易變性¨結算與交割的便利性5股指期貨 投資分析6著名的指數期貨:n 道 ?? 斯工 ? 平均指數 (Dow Jones Industrial Average):?由30種美國的 ? 籌股構成的指數。每種股票的 ? 重與其價格成

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金融及投資4 109P

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第 4章 金融資產的種類與特性 金融資產作為金融體系的基本構成要素,既是金融財富的載體,又是金融市場交易的重要工具,因而在金融體系中居于十分重要的地位。n 本章共 5節 5.1金融資產概述 5.2信用資產 5.3權益資產 5.4外匯資產 5.5金融衍生資產 n 注:貨幣資產在第二章已經討論n 第一節 金融資產概述金融資產是對未來收益的一種索取權。 一、金融資產的特性n 金融資產具有的某些特殊性質決定或影響其對不同類型投資者的吸引力。法博齊和莫迪利亞尼( 1998)認為,金融資產具有 10種特殊性質:n 貨幣性 (Monetary) n 可分性和發行單位 n 可逆性 (Reversibility) n 到期期限 (Term to Maturity) n 流動性 (Liquidity) n 可轉換性 (Convertibility) n 幣種二、金融資產的種類及其創新金融資產原生工具衍生工具貨幣資產信用資產權益資產金融期貨金融期權實物貨幣信用貨幣電子貨幣票據貸款債券優先股普通股股指期貨利率期貨外匯期貨股票期權利率期權外匯期權金融互換股權互換利率互 換貨幣互換外匯資產現鈔現匯n 傳統的金融資產 種類主要包括:貨幣資產、信用資產、權益資產

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金融市場投資 53P

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一、課程關鍵詞1、實戰一介書生何以敢奢談實戰?2、金融市場投資二、課程主要探討的問題 1、為什么要重視金融市場投資實戰分析? 2、金融市場投資實戰分析的主戰場在哪里?3、如何在金融市場的各個領域進行實戰?三、課程需要的知識儲備參閱《金融市場學》,郭茂佳主編,經濟科學出版社 2005 年 5 月版。第二節 為何要高度重視金融市場投資地產許家印和大連萬達王健林。北京兩天催生一個億萬富翁。廣州、上海三天產生一個億萬富翁。他們個油腸肥腦,都不是付出艱辛勞動的建筑工人。另一個是金融市場投資領域。 如股票市場,其優勢在于:波段更多;投機性更強;流動性更高;杠桿作用更大。在股市中賺大錢的不是每辛勤勞作的散戶,而是把握住了若干次重大機遇的投資者(原始股、歷史遺留問題股、內部職工股、轉配國有股和法人股、股改、中小板、創業板)的聰明的投資者。 =169 萬元。與投資報酬率為 20%的項目相比,兩者收益竟相差 70 多倍。上述差異說明什么?說明決定錢生錢的關鍵沒有什么復雜的因素,最重要的在兩點:一是養成一般人不喜歡且無法做到的投資習慣:定期投資。二是運用科學的投資方法追求較高的復利增長率。我經常告誡金融專業畢業的學生,怎樣才能衡量你是否具有真才實學?判斷標準有兩個:一個是你害不害怕失業;二是會不會求人幫自己理財。有個人很窮,一回報也超過了 30%。在過去多數年份中,封閉式基金的凈值表現好于開放式基金。2009 年,傳統封基實現了 63%的凈值增長率,高于同期股票型開基 54%的平均凈值增長率; 2007 年封基凈值增長率超過同類開基 16%。只有 2008 年,封基平均回報落后開基 5%。排倒數第一的基金鴻陽,年復合增長率為 12%。近三年來,傳統封基業績最低的也是基金鴻陽。倒數二、三名分別為基金漢興和基金普豐,年復合難以“招架”。這在股票投資中表現最為突出:許多從未了解過國家經濟形勢、企業經營狀況,或者以前連基本經濟常識都沒有的投資者,在進行過一兩個月的個人股票投資后,也能對國家經濟狀況、企業會計財務狀況侃侃而談。僅僅依靠個人或家庭進行投資理財已經成為過去,社會理財的出現和發展,代表了現代投資理財的新趨勢,標志著新的理財時代的到來。管理財富比創造財富更重要,急需要大師金融投資大師?!∷?、對付高通貨膨脹需要高度 六、知識經濟需要高度重視金融市場投資實戰分析能力的培養在傳統經濟社會,土地、勞力和廠房、機器設備是致富的手段。而當今世界已進入知識經濟社會,金融市場投資至少在以下兩個方面因勢而變:第一,要用現代投資知識武裝自己的頭腦。用知識改變命運。對《福布斯》400 大富豪排行榜進行研究會發現一些有趣現象:一是優秀的數學能力是成為億萬富翁的關鍵。通常情況下,這種能力是可以遺傳的。美國億萬富翁的父母從事的最坐就是 16 年。2010 年,墨西哥電信巨子卡洛斯·斯利姆·埃盧以 590 億美元資產,取代美國微軟公司創始人比爾·蓋茨成為新的世界首富。這也是自 1994 年以來,該榜榜首首次被非美國人占據,在很多人看來,購買墨西哥電話公司是埃盧真正能夠成為世界級富豪的決定性因素。雖然埃盧爬上了世界首富的寶座,但并不令人尊敬,因為其發的是壟斷財。埃盧旗下的墨西哥電話公司控制全墨 90%以上的電話業務,因而可以月和弟弟陳大年創辦盛大網絡公司。2001 年開始代理《傳奇》時,陳天橋將銷售重點對準遍布各個角落的網吧,獨創出一套E-SALE 銷售系統,一方面極大方便了游戲玩家的購買,同時也減少了中間的銷售渠道,使得盛大一舉成功。2008 年陳天橋個人財富達 95 億元人民幣。2009 年 1

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高級金融投資通論 42P

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1高級金融投資通論經濟金融形勢及政策健許北大 豐商 院匯 學2010.5.22-23. 2經濟金融形勢與政策?經濟金融形勢基本面分析?經濟增長模式與經濟全球化?面臨的機遇與挑戰及政策 3經濟金融形勢與政策經濟金融形勢基本面分析--經濟發展現狀及分析--經濟增長波動及問題--08-10年經濟形勢分析經濟形勢及經濟增長模式--經濟增長內涵與需求結構--實體經濟與虛擬經濟均衡--四種經濟增長模式比較機遇與挑戰及政策--經濟全球化循環格局和影響--經濟政策新內容及變化軌跡---增長結構性矛盾及政策調整 4經濟金融形勢與政策1 .國際經濟的再平衡與世界經濟周期?出口型 體 美 保持大量 差再回流美 金融經濟 對 國 順 國市 助推金融泡沫形成場 (儲蓄論,貿易保護主義)美 首 體系 美元危機國為 國際經濟 與 (特利芬難題) 2.中國經濟的再平衡與實體虛擬平衡? 解 投 消 失衡矛盾決 資與 費? 解 城 需求 矛盾決 鄉統籌 結構 5經濟金融形勢與政策經濟金融形勢基本面分析--經濟發展現狀及分析--經濟增長波動及問題--08-10年經濟形勢分析 6經濟金融形勢基本面分析恢復增長投資主導資產價格通脹預期調整結構退出政策 7經濟金融形勢基本面分析---經濟指標趨勢0204060801001201401602005-082005-102005-122006-022006-042006-062006-082006-102006-122007-022007-042007-062007-082007-102007-122008-022008-042008-062008-082008-102008-122009-022009-042009-062009-08預警指 趨 趨 Wind資 8經濟金融形勢基本面分析-- 比較 9經濟金融形勢基本面分析---cpi與ppi比較分析-10 00-5 000 005 0010 0015 002004-102004-122005-022005-042005-062005-082005-102005-122006-022006-042006-062006-082006-102006-122007-022007-042007-062007-082007-102007-122008-022008-042008-062008-082008-102008-122009-022009-042009-062009-08比 比 Wind資 10經濟金融形勢基本面分析--- M0M1M2 -10-5051015202530352005-082005-102005-122006-022006-042006-062006-082006-102006-122007-022007-042007-062007-082007-102007-122008-022008-042008-062008-082008-102008-122009-022009-042009-062009-082009-100 比 1 比 2 比 Wind資 11經濟金融形勢與政策--- 與 匯儲 12經濟金融形勢基本面分析2009-2010年 ? ? 2008年12 M2 比增長17.82%,2009年1 為18.79%2 為20.48%,3 為25.4%¢1997年£? ,m2為GDP的160%¥?? 2009年?§年新增?currency17.37''“?,全年新增?currency19.7''“ ? ?資金??fifl – 基?與資本?場,· 和???

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金融投資學 24P

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祝同學們:身體健康,學習進步!1金融投資學金道政安徽工業大學經濟學院金融系2課程性質:經濟管理類專業專業課, 學時 48,學分 3。課程要求:1、掌握金融投資的基本概念2、了解金融投資市場的產生與發展3、掌握金融投資分析的基本理論與方法4、了解金融投資的基本流程與實務5、掌握金融投資分析的理論及其應用3金融投資學金融投資學是研究現代市場經濟條件下金融投資市場運行機制及其各主體行為規律的科學。隨著中國改革開放的日益深入和社會主義市場經濟體系的日益完善,金融、證券市場日益成為整個經濟體系的核心,金融市場的地位也愈益重要?,F代金融投資具有很強的理論性與實踐性。 4證券投資理財神奇公式:1.4萬( 1+20%) 40+1.4萬( 1+20%) 39+1.4萬( 1+20%) 38+…… + 1.4萬( 1+20%) =1.0281億5   這個神奇的公式說明,一個 25歲的上班族,如果依照這種方式投資到 65歲退休時,就能成為億萬富翁了。6道指 百年7拆股時間 :1987年 9月 21日 [2:1], 1990年 4月 16日 [2:1], 1991年 6月 27日 [3:2], 1992年 6月 15日 [3:2], 1994年 5月 23日 [2:1], 1996年 12月 9日 [2:1], 1998年 2月 23日 [2:1], 1999年 3月 29日 [2:1], 2003年 2月 18日 [2:1]8910 主要內容 :第一篇 金融投資總論第二篇 金融投資市場第三篇 金融投資理論第四篇 金融投資分析第五篇 金融投資管理11 第一篇 金融投資總論n金融投資概述n金融投資主體n金融投資工具n金融投資中介 12第二篇 金融投資市場金融市場概述發行市場交易市場中國金融投資市場 13 第三篇 金融投資理論 收益和風險投資組合理論風險投資品定價理論套利定價理論 行為金融理論14第四篇 金融投資分析價值分析基本分析技術分析 15第五篇 金融投資管理投資管理績效評價市場監管 16金融投資實踐世界金融投資實踐概述中國金融投資實踐簡介沃倫 ?巴菲特世紀股王的投資策略喬治 ?索羅斯金融巨鱷的投資藝術17沃倫 ?巴菲特:“我的投資方法并不高深,我所做到的一般的人也能做得到?!薄瓣P上你的房門,做你自己理解并喜歡的事情;別人貪婪時你要學會節制,別人節制時你要學會貪婪 ”。18喬治 ?索羅斯:“對或錯并不重要,重要的是當你正確時賺了多少錢,而當你犯錯誤時候你損失了多少錢。我發現賺錢比花錢容易。 ”“市場總是錯的,它提供的僅僅是關于未來的偏見。只要能察覺這種混亂狀態,就可致富 ”。19比爾 ?蓋茨理財之道蓋茨并不是 “把雞蛋全放在一個籃子里 ”,而這也是他投資聰明之處。蓋茨看好新經濟,但同時認為舊經濟有它的亮點,也向舊經濟的一些部門投資。蓋茨的投資戰略令人感興趣的是: “蓋茨看到了把投資分散、延伸到舊經濟的必要性,而他的好友巴菲特卻沒有看到把投資分散到新經濟的必要性。 ”  20教材與參考書:1、《金融投資學》,金道政主編,中國科技大學出版社,2002年。2、《證券投資學》(第二版),曹鳳岐 劉力 姚長輝 , 北京大學出版社 , 2000年。213、 《投資學題庫與題解》(美)滋維 ?博迪等著,機械工業出版, 2001年。 4、《金融學》,(美)滋維 ?博迪等著,中國人民大學出版社,2000年。5、 《貨幣金融學》(第四版),(美)米什金著,中國人民大學出版社, 2001年。226、《投資學》(第五、六版),(美)

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金融與投資8 證券投資要素 13P

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1第八章 證券投資要素( 證券投資主體、 證券投資客體證券中介機構)1第一節 證券投資主體( 個人及家庭、政府、企業、金融機構,后三類為機構投資者)8投資者與投機者(一)定義投資者 — 以中長期持有、獲取股息紅利為主(價值投資者、趨勢投資者、戰略投資者購買股票旨在長期參股并可能謀求進入公司決策管理)投機者 — 以短期持有、獲取差價為主即快進快出。(二)投機的作用1.平衡價格波動:如套匯套利2.增強流動性3.承擔和分散風險:如期貨、期權1(三)投資與投機的關系1、區別: 投資者 投機者對待風險 回避風險 敢于冒險投資時間 中長期持有 短期持有交易方式 現貨交易 信用交易分析方法 基本分析 技術分析2.聯系:兩種角色會在同一主體體現3.轉化:兩者在一定條件下相互轉化1第二節 證券投資客體(股票、債券、基金、金融衍生工具)1一、股票(一)股票的定義和性質1. 股票的定義股票是股份公司發給股東以證明其投資份額并對公司擁有相應財產所有權的證書。2. 股票的性質有價證券 — 資本證券 — 所有權憑證相關概念:股本 股份 股票 股東10(二)股票的特征1.期限的永久性2.責任的有限性3.決策的參與性4.報酬的剩余性5.清償的附屬性6.交易的流動性7.投資的風險性8.權益的同一性1第三節 證券中介機構1一、證券經營機構及其主要業務證券經營機構是指為證券市場參與者(發行者、投資者)提供相關服務的專職機構。承銷商、經紀商、自營商。(一)證券承銷業務 (代理證券發行人發行證券)1.承銷商的基本職能:銷售發行證券2.承銷方式( 1)承購包銷( 2)代銷( 3)助銷:定額包銷(承銷商承購一定數額)、余額包銷(承銷商承諾以發行價購進剩余部分證券)1(二)證券經紀業務1.傭金經紀商: 接受客戶委托,在交易所中代理客戶買賣證券并收取傭金。2.場內經紀商: 又稱次級經紀商,在交易所接受傭金經紀商的再委托代為買賣證券,收取傭金。3.專業經紀商: 又稱特種經紀商,專門從事某一行業某幾只股票交易,既接受傭金經紀商或自營商的委托代理買賣,又可作為自營商自行進行交易。4.債券經紀商1(三)證券自營業務證券經營機構以自己的名義和資金買賣證券、賺取買賣差價并承擔相應風險的業務。1.交易所自營商: 為謀取自身盈利而用自己的資金買賣證券、賺取買賣差價并自擔風險的業務。平衡市場供求。2.零股自營商: 專門處理不足一手的股票交易的自營商。3.場外自營商: 沒取得會員資格,只能在場外交易市場進行自營交易的證券商。1( 四) 其他業務1.私募發行: 發行人將證券出售給特定的少數投資者。2.兼并收購: 既可為收購公司服務又可為目標公司服務,不可同時為雙方服務 。3.基金管理: 可作基金發起人、基金管理人、基金承銷人。4.風險基金: 專門向新興公司提供創業資本的基金5.金融衍生工具交易6.咨詢服務: 范圍為資產管理、負債管理、風險管理、流動性管理、投資組合設計和估價等7.證券資產管理1二、證券服務機構(一)證券登記結算公司(二)會計師事務所(三)資產評估機構(四)律師事務所(五)其他服務機構1.證券投資咨詢公司2.證券信息公司3.按揭證券公司 :專門從事購買商業銀行房地產按揭貸款,并通過發行按揭證券募集資金的中介機構。4.信用評級機構:專門對證券發行人或證券的信用狀況進行等級評定。

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投資金融之 投資策略報告 24P

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投資策略研究附錄:天相投資顧問有限公司投資建議依據天相投資顧問有限公司研究報告提供的投資建議共6種。判斷依據:前5種投資建議根據分析員對該股票在12個月內相對市場指數的預期漲幅。第6種建議見*說明。預期個股相對天相流通指數漲幅 投資建議123456>15%5---15%(-)5%---(+)5%(-)5%---(-)15%<(-)15%見*強烈推薦推薦中性回避強烈回避概念性推薦**概念性推薦:主要股票簡稱12個月波動 1個月 3個月 12個月最高 最低 收益率 % 相對值 % 收益率 % 相對值 % 收益率 % 相對值 %商業 1373.33 978.55 -3.3 0.9 -6.3 3.1 -14.1 -4.1汽車及配件 2281.54 1648.07 -6.6 -2.3 -21.5 -12.1 -25.5 -15.5家電 1246.87 894.11 -2.6 1.7 -6.6 2.8分析師力求報告內容及引用資料客觀與公正.文中任何觀點與建議僅供參考, 據此投資引致的任何后果,概與天相投資顧問有限公司及分析師無關。本報告為非22開資料,僅供天相投資顧問有限公司客戶使用投資策略研究常林股份 600710 20040405 9.8 0.51 0.64 0.71 17.86 11.52 10.38 4.2 4.57 10.84 25.55 0.61% 25.79 17.33天津港錦江分析師力求報告內容及引用資料客觀與公正.文中任何觀點與建議僅供參考, 據此投資引致的任何后果,概與天相投資顧問有限公司及分析師無關。本報告為非21開資料,僅供天相投資顧問有限公司客戶使用投資策略研究華能國際上港集箱中海發展60001160001860002620030228200309052003111711.9512.866.980.910.550.301.100.670.421.140.770天相重點推薦股票EPS PE PB ROE(%) 股息收益率 (%) 機構持股名稱 代碼 推薦日期 推薦價格 (元) 03E 04F 05F 03 04F 05F 02 03 02 03 02 03 基金持股數占流通股比QFII持股數占流通股比(百萬)例(%)(百萬)例(%)萬 科A 000002 20030704 6.14 0.39 0.57 0.78 16.86 12.96 9.40 1.8 行業名稱 行業評級 重點推薦股票 備注電力 增持 長江電力、國電電力 對電力行業增持航空運輸 增持 中海發展、上港集箱家電 中性 安彩高科、格力電器、粵美的A食品 中性 燕京啤酒、伊利股份化工 中性 云天化、四川美豐商業 減持 華聯綜超鋼鐵 中性 寶鋼股份建材 中性 海螺水泥傳媒 中性 歌華有線造紙包裝 中性 晨鳴紙業醫藥 中性 華海藥業、同仁堂天相六月優選行業及推薦股票分析師力求報告內容及引用資投資策略研究在國內市場占有明顯的優勢,其中汽車板的市場占有率約為45%,家電板市場占有率約為53%,管線鋼的市場占有率約為56% 。此次國家對鋼鐵行業投資過熱的控制將加快行業的結構調整,提升行業的規模效益和技術水平,行業內的分化不可避免, 競爭將加劇. 我們認為最終獲勝的將是在規模、技術、設備、管理等方面具有明顯的優勢,而且通過與上下游企業的聯盟,使得原料供應和銷售渠道保持穩定和暢通,產品定價能力投資策略研究在眾多的化工細分行業中,我們仍然推薦化肥行業。受成本推動和需求拉動的雙重影響,尿素價格自2003年11月以來至今維持在1450元的高位。尿素生產以天然氣或煤炭為原料,從成本的角度考慮,由于天然氣的原材料價格較穩定,能耗較低,因此天然氣路線比煤炭路線企業的抗風險能力強,更具有投資價值。我們推薦的股票為云天化(600096)和四川美豐(000731)。行業投資建議4:防御性行業推薦:醫藥行

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金融市場金融機構講解之投資基金 37P

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第 13章 投資基金具體學習目標? 掌握投資基金的涵義和特點? 了解投資基金的發展歷史及我國現狀? 掌握投資基金的不同分類? 理解基金的設立制度和程序? 掌握開放式基金和封閉式基金的交易機制? 掌握基金管理人和基金托管人的職責? 了解基金變更、終止與清算的程序第 13章 投資基金第一節 投資基金概述一、投資基金的設立原理二、投資基金的設立形式和原則三、投資基金的產生與發展信托投資概念 ? 信托投資是集合不特定的投資者,將資金集中起來,建立某種專門進行投資管理的形式,是共同分享投資收益的一種信托方式。由于在設定信托關系中,不特定的眾多委托人是受益人,所以投資信托屬于自益信托。? 信托投資標的物 :是以貨幣資金為主,屬于資金信托的范疇,具有投資性。其投資對象主要限定于有價證券,美國、英國、加拿大、日本、德國和法國等都是如此,故在日本把這種信托稱為 “證券投資信托 ”。我國稱為證券投資基金。? 投資信托的特點 :儲蓄性 、 合作性、專業性 、流動性 投資基金 ? 涵義 : 投資基金是基于上述信托投資原理建立起來的受托進行投資的專門化機構。投資基金明確的概念是指通過發售基金份額,將眾多投資者的資金集中起來,形成獨立財產,由基金托管人托管,基金

上傳時間:2019-02-20 12:16:02 / 20.00幫幣 / 頁數37
金融學 第5章 金融投資與融資 90P

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第五章 金融投資與融資風險投 資融 ??資v 本章主要闡述資金盈余者在進行金融投資時,如何通過有效資產選擇和風險管理方法降低風險,進行有效投資;資金短缺者如何進行融資方式選擇和資本結構選擇,實現企業價值最大化。v 通過本章的學習,要求學生了解金融投資中面臨的各種風險;理解通過資產組合管理風險的原理;了解內源融資與外源融資的含義,掌握權益融資與債務融資的優缺點;理解資本結構的含義及其影響因素。教學目的與要求:v 重點為金融風險的含義和度量、風險管理的方法、資產組合降低風險的原理、不同融資方式的比較。難點是最優資產組合選擇的原理和資本結構理論。v 第一節 ??金融投資中的風險及其度量v ????????第二節 ??金融風險管理v ????????????????第三節 ??融資方式與資本結構ü教學重點與難點 :ü教學內容 : 業績風險價格風險利率風險清償力風險金融風險信用風險匯率風險流動性風險購買力風險經營風險國家風險第一節 ??金融風險及其度量一、金融風險的種類(一)一般分類次貸危機冰島破產美國商業銀行倒閉水煮次貸在十幾年前,美國一家阿猴貸款公司成立了,它的董事長兼 CEO便是金融界鼎鼎大名的人物阿猴。成立之初阿猴便對廣大貸款者說: “你想過中產階級的生活嗎

上傳時間:2019-03-02 06:31:01 / 10.00幫幣 / 頁數90
金融危機下家庭金融投資及其風險規避 3P

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金融在線 金融危機下家庭金融投資及其風險規避 王 焱 (河南大學經濟學院,河南開封475004) l 本文從我國家庭金融投資的現狀和存在的問題入手,指出投資主體的行為不規范、對 l合理,以及我國金融體制不健全等都是目前我國家庭金融投資中存在的較為普遍的問題, ;國居民家庭金融投資行為的因素,總結出如何進行投資風險規避的方法,以應對金融危機 ;庭金融投資中的不足,以期推動我國金融市場的健康發展。 《 …………………………………~……………………~, 伴隨著我國社會主義市場經濟的發展、社會經濟水平的 不斷進步和金融市場的完善,由國民可支配收入增加而帶來 的家庭金融投資的規模也越來越大。對我國居民來說,金融 投資成為他們進行資產保值增值、防范風險的重要渠道。金 融投資渠道是否合理、金融體制是否健全、投資意識是否強 烈以及投資行為是否規范等在保障居民家庭金融投資的質 量和水平上發揮著十分重要的作用。隨著居民可支配收入 的增加,居民手中的錢越來越多,而伴隨著經濟發展過熱帶 來的通貨膨脹問題的存在,如何使得手中的錢不貶值,如何 進行錢生錢操作,這些都是我國居民特別關心的一個問題。 是將錢存入銀行、買基金理財產品還是進行炒股或是購買債 券,購買債券的話,是購買政府債券還是購買公司債券,隨著 金融市場的發展和我國金融體系的不斷成熟,人們進行理財 或者說是進行投資的選擇越來越多。另外不同家庭由于經 濟狀況和收入水平不同,投資方式自然有所不同。通過對于 現狀及影響投資的因素分析,每個家庭在投資這個問題上都 要找準定位,根據自身的經濟條件及未來可支配收入的情況 來選擇適合自身的投資方式。 一、我國居民家庭金融投資的現狀 金融市場的發展帶來了投資方式的多元化,就我國居民 家庭投資而言,一般主要有定期活期銀行存款、股票、基金, 以及購買債券等幾種方式。銀行存款是一種比較保險的投 資方式,它具有風險低、收益也較低的特點,受傳統思想的影 響,我國居民大都會選擇銀行存款這種比較保險的投資方 式,它也是目前我國居民家庭投資中最為常見的投資渠道。 股票具有高風險高收益的特點,但是它并不適合所有家庭的 資產投資,一般來說中低等收人家庭最好不要選擇這種投資 方式?;鹜顿Y在近些年也越來越普及,它是由專門的基金 經理人對這些基金進行市場的操作,這些基金在市場上具有 很強的流通性,但是這同時也意味著這種投資方式具有較大 的風險性。債券購買主要分為政府債券購買和企業債券購 買這兩大類,收入水平不高的家庭手中可以進行投資的資金 較少,因而這樣的家庭就可以選擇購買政府債券,因為這種 投資方式風險較小,但是收益水平要遠高于同期的銀行存 78全國商情 …………’ 市場認識程度不: 通過分析影響我: &#168; 之下我國居民家j i ! …………1t 款。從我國居民家庭金融投資的現狀來分析,我國家庭金融 投資主要以銀行存款和購買國債為主,伴有少量的股票投資 (大多數為高等收入家庭)。 二、當前我國家庭金融投資存在的問題 1.居民投資意識不夠強烈 雖然我國金融市場不斷發展完善,可供人們選擇的金融 產品也越來越多,但是我國居民的投資意識不夠強烈,這大 大制約了我國金融投資的更深一步發展。中國人的這種投 資意識與我們幾千年來的傳統文化和傳統思想有著十分重 要的關系,這就使得他們在金融投資的過程中過分注重金融 投資的收益性,排斥所有帶有風險性的理財產品,他們寧可 選擇風險小但是收益低的理財工具,也不會輕易去嘗試一種 風險較高但收益也高的投資組合。特別是對一些中低等收 人家庭來說,它們只會單一地選擇銀行存款這一種理財方 式。投資就會有很大的風險,沒有自己牢牢掌握在手中安 全,這種投資意識不夠強烈的現象在我國的金融資產投資中 是非常常見的,特別是在我國的廣大農村地區,傳統思想更 是根深蒂固。其實,我國金融市

上傳時間:2016-05-25 09:43:20 / 8.00幫幣 / 頁數3
金融投資統計學 31P

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翟祥?zhaixbh@yahoo.com.cn統計系? 金融? finance? 資金的融通統計系?財政:政府金融?財務:企業金融?理財:個人金融統計系? “金融 ”內涵與外延的變化? 原始金融時期:高利貸、直接實物和貨幣借貸、價值掠奪(不平等交換)? 傳統金融時期:間接融資興起并占主導地位,直接融資下降;借貸與債權債務約束? 近代金融時期:非銀行金融機構出現并迅速發展;金融產品交易;股權融資? 現代金融時期:金融產品交易遠遠超出 “融資 ”范圍,從表內到表外,從融資到服務統計系? 一個主體學科:金融學(貨幣、信用、金融市場、銀行及其他非銀行金融組織)? 七個分支學科:? 金融市場學:貨幣市場、資本市場? 銀行管理學:中央銀行、商業銀行、政策銀行、合作? 非銀行金融管理學:投資、信托、租賃、保險? 對外金融學:國際收支、外匯、外債、利用外資? 金融技術學:銀行會計、銀行財務? 金融史? 金融學說史統計系? 金融學:研究人們在不確定環境中如何進行資源的時間配置的學科。 ? 金融學的三個核心問題:資產的時間價值,資產定價理論(資源配置的系統)和風險管理理論。 統計系? “金融 ”的特征?以價值流通和價值增值為目的(其他經濟活動不可能同時具有這兩個目的)?以貨幣與貨

上傳時間:2019-03-02 06:28:01 / 10.00幫幣 / 頁數31
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